Форекс для чайников

Форекс (Forex, иногда FX, от английского FOReign EXchange -. Обмене иностранной валюте) - межбанковском валютном рынке по свободным ценам (котировка формируется без каких-либо ограничений или фиксированное значение). Как правило, сочетание «Форекс» (англ. Forex рынок, FX-рынка). Термин Форекс, как правило, используется для обозначения взаимного обмена, а не совокупность операций с иностранной валютой.
В английском-говорящей среде принято называть валютном рынке Форекс, [1], а также торговли валютой (Английский валют торгов) [2]
В русском языке термин обычно используется Forex в более узком смысле - я имею в виду исключительно спекулятивная торговля валютой коммерческие банки или дилинговые центры, которые с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой. Подробнее описаны в разделе «Участники валютного рынка".
Операции на Форексе по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирование, регулирование (валютные интервенции центробанков).

История Forex

15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото (золотой стандарт отказались). В декабре 1971 года в Вашингтоне, в Смитсоновском было достигнуто соглашение, согласно которому, вместо 1% колебаний валютных курсов по отношению к доллару США было разрешено колебания 4,5% (9% для недолларовых валютных пар). [3] Это разрушило систему стабильных валютных курсов и стало кульминацией кризиса послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы. Заменены Ямайской валютной системы, принципы которой были заложены марта 1971 на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых стран не-коммунистического блока. Суть изменений была более либеральной политики в отношении цен на золото. Если вышеуказанные курсы стабильны в силу золотого стандарта, после принятия такого плавающего курса золота привело к неизбежным колебаниям валютных курсов между валютами. Это создало относительно новая сфера деятельности - торговля валютой, [4], когда обменный курс стал зависеть не только от золотого стандарта валюты, но и на рынке спроса / предложения его. Достаточно быстро, были некоторые вопросы для обсуждения, что в 1975 году президент Франции Валери Жискар д'Эстен и канцлер Гельмут Шмидт (оба - экс-министр финансов), предложили главам других ведущих стран Запада собраться в узком диапазоне неформальный связи для лицом к лицу. Первый саммит «Большой восьмерки» (тогда только шесть участников) была проведена в Рамбуйе с США, Германии, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году работе клуба присоединилась Канада в 1998 году - Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы.
8 января 1976 на заседании государств-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка), принятого нового соглашения о структуре международной валютной системы, которые проходили в виде поправок к уставу МВФ. Система заменила Бреттон-Вудской валютной системы. Во многих странах практически отказались от привязки национальных валют к доллару или к золоту. Однако только в 1978 году, МВФ официально разрешили такой провал. [3] С этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валют.
Новая денежная система, наконец, произошел отказ от принципа определения покупательной способности денег к стоимости их золотого эквивалента (Золотой стандарт). Деньги стран, участвующих в соглашении перестали иметь официальное золотое содержание, обмен стал происходить на свободном рынке (на английском языке валютный рынок, форекс) по свободным ценам.
Формирование системы плавающих валютных курсов привело к трем значительных результатов:
Импортеры, экспортеры и обслуживать свои банковские учреждения были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, так как изменения валютных курсов могут повлиять на финансовые результаты их работы как с положительной и отрицательной стороны.
Центральные банки влиять на обменные курсы национальных валют и влияния на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.
Курсы наиболее ликвидных форме национальных валют на основе равновесия на рынке поиска точки между текущим спросом и имеющимся предложением и спросом и предложением на рынке вызывает смещение курса в ту или иную сторону.

Размер рынка и ликвидности

Ежедневный оборот рынка Форекс, 1988-2007, изменения. Миллиарды долларов
Считается, что ежедневный оборот на валютном рынке выглядит следующим образом: [1]
1977 г. - $ 5 млрд.
1987 г. - $ 600 млрд.
В конце 1992 года - $ 1 трлн
в 1997 году - 1,2 триллиона долларов
в 2000 году - 1,5 триллиона долларов
в 2005-2006 годах объем дневного оборота на рынке Форекс колеблется, по разным оценкам, от 2 до 4 трлн долларов
в 2010 году - $ 4 трлн. [5] В этом случае дальнейшее увеличение внутридневного оборота до $ 10 трлн в 2020 году.
Банк международных расчетов периодически проводит масштабное исследование рынка Форекс раз в три года, начиная с 1989 года. Окончательный отчет содержит информацию об обороте рынка, структуры и динамики. Последний доклад выпущен в декабре 2010 года и размещен на официальном сайте. [6] Из 4 трлн ежедневный оборот 1500 миллиардов - были операции с иностранной валютой и 2500 млрд участие в прямом и других сделок с производными валютном рынке.
Тем не менее, нет никаких точных данных, как это-внебиржевом рынке, и нет требования обязательной регистрации и раскрытия операций. Часть этого объема обеспечивает маржинальная торговля, которая допускается в соответствии с условиями контрактов в количествах, которые намного превышают фактические участника сделки капитал. Независимо от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка.
Традиционно, Великобритания является центром международной торговли валютой. Британцы торгов в 2010 36,7% от общей суммы. На втором месте - торгов в США (17,9% от общего числа) - третья в Японии (6,2%). В связи с доминированием Лондона в рыночной котировкой валюты, как правило, цитаты лондонском рынке. Например, когда Международный валютный фонд ожидает, что стоимость специальных прав заимствования, он использует Лондоне цена валюты.
Производные объемы торгов на фондовых инструментов, основанных на иностранных котировки обмена, быстро росли в последние годы, достигнув 166 млрд долларов в апреле 2010 года. Считается, что товарных деривативов валютном рынке составляет около 4% от торговли OTC.

Участники валютного рынка

Основная статья: Участники валютного рынка
Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д. Объем одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день ( рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или ее эквивалент. Стоимость конвертации одного платежа от 60 до 300 долларов. Кроме того, необходимо нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковском торговый терминал. Из-за этих условий на валютном рынке не делают прямых преобразований в небольших количествах. Чтобы сделать это, свою очередь, к более дешевым финансовым посредникам (банкам или иностранного брокера обмена), который будет конвертировать в процентах от сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявлений от посредников регулярно возникают ситуации внутреннего оформления (брокерские «кухни»), из-за чего не всегда необходимо для проведения фактического перехода через Форекс. Но свои комиссионные они получают от клиентов в любое время. Именно из-за того, что Форекс падать не все клиентские приложения, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если вы исключите посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастет.
Текущие котировки используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют прямой доступ к Forex. Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который должен сохранять пропорции между курсом иностранных валют в соответствии с их пропорциями на рынке Forex, даже если фактический спрос / предложение в стране не соответствует с тенденциями на валютном рынке. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но по той же цене Forex евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, но не под давлением, чтобы уменьшить избыточное предложение.
Другой яркий пример - маргинальные спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок форекс, но на своих условиях, без реальной поставки не происходит. Почти все брокеры на внешнем валютном рынке предлагают клиентам не только услуги по прямой конвертации, но спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев плата для таких операций еще ниже, чем для прямого преобразования, из-за масштаба и кратковременности сделок, необходимых для заключения договоров на реальные есть даже реже. Очень часто принимают форму распространения комиссий - разница между фиксированной покупки валюты и ценой продажи, в то же время. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом построена цепочка из нескольких брокеров, каждый из которых занимает свою комиссию.
Маргинальные операций может привести (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно в короткий промежуток времени. Но общие тенденции движения валютных курсов, они не образуют [источник не указан 535 дней].
Недавно начал получать в торговой Forex распространение системы с целью снижения влияния брокер (сеть электронной связи, ECN).

форекс и государственное регулирование

Форекс на основе принципа свободной конвертируемости валюты, что подразумевает отсутствие государственного вмешательства в иностранной заключение биржевых сделок (нет официального обменного курса, Есть никаких ограничений на направление цены и объемы сделок), а также гарантии свобода таких операций. В то же время, как правило, устанавливают правила и ограничения на предоставление посреднических услуг, которые регулируются в первую очередь взаимоотношениями с клиентами (трейдер) и посредник (брокер).
Управление финансового регулирования и надзора (английский Financial Services Authority, FSA) выполняет функции регулирования на финансовых рынках в Великобритании.
В США, регулятор валютного рынка правительства "Комиссия по торговле фьючерсами на товары» (англ. Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Кроме того, много работы, чтобы разработать правила торгов, условий предоставления брокерских услуг и разрешение конфликтов НПО проводит "Национальная фьючерсная ассоциация" (английский National Futures Association, NFA). Организация также собирает и анализирует специальные доклады, которые обязаны предоставлять брокеров - членов ассоциации. Для прослушивания NFA требования, не только в США, а американские трейдеры и частные фонды не будут открывать счета в компании, которая не соответствует их.
NFA правила и требования более жесткие, чем требования FSA. Иногда они делают не столько помочь и защитить, ограничивать, сколько трейдер. Недавний пример - требование, чтобы закрыть клиента сделки должен вынести решение по принципу FIFO (первым пришел - первым вышел). [7]
На 15 июля 2011 Закон ограничений Додда-Франка (родился Додда-Фрэнка Уолл-стрит реформы и Закон о защите потребителя), согласно которому американские граждане (физические лица и юридические лица) запрещены внебиржевые сделки с финансовыми инструментами.
В России и Украине

Надзор за валютные операции в России или Украине Центральным банком и Национальным банком упражнения, соответственно. Тем не менее, бесплатный неограниченный конверсионные операции их законодательство не предусматривает. В Украине, по состоянию на июль 2009 года не существует законодательной базы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства, которые зарегистрированы в России или на Украине-брокеры обычно не имеют законное право на финансовые услуги. Чаще всего они являются лицензированными букмекер в своей деятельности. Большинство крупных дилинговых центров, как правило, иностранные регистрации, и местные отделения не несем никакой юридической ответственности или они официально не зарегистрированы. Клиент компании обычно не имеет реальной возможности как вызов его действия и получить правовую защиту в конфликтных ситуациях.

Почти никто не смущает, что ваш профессиональный посредник будет юридически находиться в области оффшорного регулирования, или, например, что все спорные вопросы, клиенты должны согласиться не ближе, чем суд лондонского арбитража. Но, как гарантии безопасности вкладов клиентов от мошеннических атак будет лицензию Федерального агентства по физической культуре, спорту и туризму на - внимание! - Организацию и содержание пари и игорных заведений. В общем, Россия доступ на рынок Forex царит почти полная свобода.
Часто можно услышать возражение, что Запад чисто форекс фирма не подвержены прямому государственному регулированию. Они говорят, что рынок особый, свободный по своей сути, по счетчику. Торговля на это делается по телефону и Интернету. Каждая компания-дилер, по сути, сам рынок для своих клиентов. В общем, фактический обмен купля-продажа не происходит, и, следовательно, регулировать-то почти ничего. Игра такая опрометчиво и экономические, а не для посторонних, и для интеллектуалов.
Такие хитрые либералы. Валютный рынок сам глобально регулируется, действительно, не может быть. Но вот отношения с клиентом брокера достойной стране - очень даже. Финансовые операции от игорного бизнеса отделяются четко. [8]
Журнал «D` »№ 10 (13) 2 октября 2006
Постепенно, однако, иностранной валютой в России становится все более организованной. Одним из первых в направлении разработки правил и защиты человека трейдеров был создан в 2003 году "Комиссия по регулированию отношений в финансовых рынков» (КРОУФР). [9] Решения являются обязательными КРОУФР только для организаций, которые принадлежат ему, а для других они носят рекомендательный характер. 5 февраля 2009 на фондовой бирже РТС началась торговля фьючерсами валюты. [10]
Россия в настоящее время законодательство не предусматривает какой-либо описания правового статуса организаций, осуществляющих деятельность на рынке Форекс. Валютный рынок не является деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. Федеральная служба по финансовым рынкам России (письмо № 09-VM-02/16341 16 июля, 2009) ясно показывают, что деятельность участников рынка Форекс не относится к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и не регулируется как указано Федеральным законом и юридическими ФСФР России. В послании говорится:
Отношения, связанные с деятельностью на валютном рынке, в том числе мероприятия по сбору средств для операций на рынке Форекс не регулируется правилами Федеральной службы по финансовым рынкам России, лицензии, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам России, не обеспечить право на участие в этих мероприятиях.

Особенности налогообложения
Деятельность русских компаний, предоставляющих дилинговые услуги в полном объеме, с учетом Россия налогов. Дилинговый центр (или банк) платит подоходный налог, а ставки - налог на игорные (Москва - 100 минимальных размеров оплаты труда в месяц с каждого букмекерских контор). Доходы от дополнительных услуг (обучение, консалтинг, обучение и т.д.), также подлежат обложению налогом на доходы и налогов. Иностранная компания платит налог на доходы от услуг, оказываемых в России, только если они предоставляются через постоянное представительство компании. В противном случае - Россия налогов, компании не появляется [11].
Доход клиентов дилинговых центров, подлежат налогообложению по ставке НДФЛ 13%. Если брокер Россия компании, обязательство по исчислению, удержанию от клиента и уплаты налога на плечи брокера для клиента, который выступает в качестве налогового агента. В противном случае, клиент обязан рассчитать, объявлять и выплачивать подоходный налог с населения.
До недавнего времени Россия налогового законодательства имели ряд недостатков - в частности, по сделкам с деривативами на сырьевые товары, товары, валюту и другие активы выгодно (позитив) сделки не plyusovalis с убытком (отрицательным), и налог исчисляется исключительно от положительных сделок. Однако на практике во имя общих брокеров смысле ожидается подоходного налога с населения, с учетом отрицательных сделок [12].
С 2010 года поправки к Налоговому кодексу России. [13] Теперь, налоговая база балансировки (положительные и отрицательные результаты суммируются), убытки, перенесенные вперед.

Риски

Использование заемных средств, не только приводит к повышению доходности операций, для увеличения темпов роста капитала, но и к пропорциональному увеличению риска несколько потерь и увеличение темпов утраты.
На колебания валютных курсов в то же время оказывает влияние много противоречивых и противоречивые факторы. Случайные временного дисбаланса сил, действующих может привести к значительным движениям цен, которые трудно предсказать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли, особенно при использовании высоких рычагов.
В дополнение к рискам, связанным с колебаниями рыночных цен, необходимо принимать во внимание риски, связанные с деятельностью конкретного брокера:
Там может быть быстрым со значительными изменениями в ценах быстро возвращается в исходное состояние, не поддерживаемых независимых источников котировок.
В 2007 году Комиссия США по фьючерсам торговле товарами (CFTC), регулятора американского рынка иностранной валюты, отметил увеличение активности в мошенничестве небанковской отрасли торговли валютой. Более того, главным объектом мошенничества является частный трейдер. В России нет регулятора валютного рынка, но гораздо более высокий уровень мошенничества. [14]
Точка беспокойство может быть механизм для обработки заказов на торгах в заранее определенных цен (обработка заказов), которая не гарантирует обязательного исполнения ордера.
При банкротстве брокера его клиенты часто не могут получить свои деньги с торговых счетов.
Существует рассчитывается риск, связанный с задержками или перерывов в движении платежей в расчетных систем. Как правило, этот риск имеет важное значение для конечных получателей валюты, а не для спекулятивных трейдеров.
Иногда мошеннической деятельности дилинговых центров подлежат судебному преследованию. В судах США приравнивается к мошенничеству ", обещание постоянного дохода, не разглашать риска для трейдеров, присвоение несуществующих званий и разрешений" и ищет закрытие компаний-нарушителей, убытков, компенсации. [15] Даже в оффшорные зоны из-за "угрозы национальной безопасности страны и защиты своей репутации в качестве центра финансовых услуг", некоторые недобросовестные брокеры о приостановлении лицензий. [16]
Чаще всего найти в мошеннических схем в тайне средств на рынке Форекс. Гражданский кодекс России в искусстве. 1013 не позволяет управлению активами исключительно в денежной форме. Из-за отсутствия достоверной информации и правового регулирования появляется возможность легко манипулировать деньгами, возложенных на администрацию. [17] В настоящее время многие торговые площадки имеют определенные инструменты для обеспечения денег владельцу возможность внешнего постоянный мониторинг счета, который находится в доверии трейдера, который уменьшает возможность мошенничества, но не уменьшает правовых вопросов по спорным ситуациях.

Информация с сайта Forex Ukraine